Rabu, 26 Oktober 2022
Saya menemukan Eisaiah Engel ketika saya mencari investasi di Google. Dan yang mengejutkan adalah, untuk orang seperti saya yang terlibat dalam bisnis perjudian, buku terbarunya berjudul Innovation Casino. Saya tertarik untuk mengetahui bahwa Eisaiah berbicara dalam bukunya tentang “kasino” sebagai metafora untuk peluang menghasilkan keuntungan dari investasi dalam inovasi. Saya ingin tahu lebih banyak tentang itu dan Eisaiah cukup baik untuk menjawab pertanyaan saya. Hasilnya adalah wawancara dengannya, yang sangat saya rekomendasikan kepada siapa saja yang ingin belajar lebih banyak tentang investasi dan inovasi.
Malaikat Eisaiah
Apa itu “ekosistem digital” dan bagaimana hal itu dapat membantu perusahaan mapan menghasilkan uang dan wirausahawan mendapatkan investasi yang dia butuhkan tanpa kehilangan kendali atas start-up?
Ekosistem digital adalah platform dengan efek jaringan. Contoh terkenal termasuk Apple App Store atau Amazon Webservices (AWS) Marketplace. Sebuah ekosistem digital dimulai dengan sebuah platform (misalnya iPhone). Pengembang pihak ketiga kemudian membangun platform ini (misalnya aplikasi iPhone). Berkat fungsi yang dibangun oleh pengembang eksternal, ekosistem digital mengembangkan efek jaringan yang meningkatkan pendapatan perusahaan dalam tiga cara:
dengan menarik pelanggan baru dengan fitur baru dengan mempertahankan pelanggan yang sudah ada dengan fitur baru dengan membuat pelanggan merekomendasikan layanan kepada orang lain sehingga mereka dapat bertukar data pada platform yang sama
Dalam membangun ekosistem digital, mendorong efek jaringan adalah bagian yang paling sulit, yaitu meyakinkan pelanggan dan pengembang untuk bergabung, merujuk orang lain, dan tetap berada di platform. Buku saya, Innovation Casino, menyajikan strategi modal ventura perusahaan yang unik untuk mendorong efek jaringan. Strateginya adalah perusahaan besar mendanai ribuan pengembang untuk membangun fitur di platformnya. Model investasi seperti itu dapat memberikan otonomi kepada pengusaha, keuntungan yang jarang ditawarkan oleh angel investor dan dana modal ventura.
Data modal ventura AS yang dikumpulkan pada akhir 1970-an menunjukkan bahwa taruhan besar cenderung dilakukan hanya di beberapa perusahaan. Faktanya, enam dari sepuluh dana modal ventura (VC) selama 45 tahun terakhir telah diinvestasikan dalam 20 perusahaan rintisan atau kurang. Sebaliknya, Innovation Casino mengusulkan agar investor korporat membuat taruhan 100 kali lebih banyak daripada modal ventura, menggunakan kebijakan yang mengharuskan perusahaan rintisan untuk membangun fitur di platformnya untuk segmen pelanggan tertentu. Dengan kebijakan seperti itu, investor korporat tidak memerlukan kontrol tambahan atas startup yang mereka danai.
Dengan demikian, investor korporasi hanya membutuhkan harga beli yang baik. Saya pikir ini bisa menciptakan lapangan kerja baru dalam investasi startup. Pengusaha mendapatkan otonomi dan investor mendapatkan kesepakatan yang lebih baik.
Mengapa dalam buku Anda, Innovation Casino, Anda membandingkan strategi Anda dengan kasino (“rumah”) dan modal ventura hari ini dengan “pemain”? Bagaimana strategi Anda juga dapat membantu pengusaha?
Seperti yang Anda ketahui, Innovation Casino bukanlah kasino sungguhan, tetapi metafora untuk peluang menghasilkan keuntungan dari investasi dalam inovasi. Saya menciptakan metafora ini setelah mempelajari bagaimana modal ventura dilakukan hari ini. Dana ventura, termasuk banyak dana perusahaan, membuat taruhan besar di kurang dari 20 perusahaan. Dengan memusatkan taruhan mereka, pemodal ventura beroperasi seperti “pemain” di kasino. Pemain bisa menang banyak, tetapi hanya sedikit yang menang.
Modal ventura perusahaan memiliki kekurangan dana ventura independen – perusahaan induk. Dengan terikat pada perusahaan induk, dana modal ventura perusahaan dapat bermain seperti “rumah”, membuat banyak taruhan kecil pada perusahaan yang berkontribusi pada ekosistem digitalnya. Saya menghabiskan lima tahun menguraikan bagaimana modal ventura perusahaan dapat menghasilkan keuntungan jika membuat 2.000 investasi seperti itu. Sangat bagus untuk mencapai titik impas, tetapi nilai sebenarnya dari investasi ini adalah kontribusinya terhadap efek jaringan. Efek jaringan adalah bagaimana platform digital menghasilkan pertumbuhan yang signifikan (misalnya, Facebook, Apple, Amazon, dan Google berutang banyak kesuksesan mereka pada efek jaringan).
Sementara investor korporat harus peduli dengan efek jaringan, pengusaha harus peduli untuk mempertahankan kendali. Kontrol adalah kunci untuk menciptakan momentum. Sebagai seorang pengusaha, saya telah belajar bahwa kesalahpahaman dengan investor yang terlalu mengontrol dapat melemahkan momentum Anda dan membunuh startup Anda. Kami berbagi tingkat kontrol dewan yang tinggi dengan para investor. Dalam retrospeksi, saya akan lebih baik secara finansial jika saya berbagi lebih banyak saham dan memiliki kontrol dewan yang lebih sedikit.
Saya menulis Innovation Casino untuk mengusulkan cara memanfaatkan startup yang membuat wirausahawan tetap bertanggung jawab. Sebuah startup harus membangun “aplikasi” yang dijanjikannya. Setelah disampaikan, start-up akan memiliki otonomi penuh sesuai dengan standar Founder Friendly. Ini berbeda dengan cara kerja malaikat investasi dan modal ventura saat ini. Saat ini, investor malaikat dan modal ventura mengajukan kursi dewan dan memiliki hak khusus (misalnya, hak veto atas keputusan Anda untuk menjual startup Anda). The Founder Friendly Standard adalah model tata kelola perusahaan yang saya tulis bersama pada tahun 2017 yang memberikan kontrol kepada pengusaha. Lihat perbandingannya dengan model pendanaan populer dari investor seperti Y Combinator, NVCA, 500 Startups, dan banyak lainnya: https://eisaiah.blog/founder-friendly-standard-comparison/
Apakah ide yang baik untuk berinvestasi dalam operasi perjudian?
Saya tidak tahu. Di AS, perjudian diatur dengan ketat. Jadi, saya tidak terkena industri perjudian kecuali untuk perjalanan sesekali ke Las Vegas.
Anda menciptakan istilah “dana inovasi ekosistem” (EIF). Tolong jelaskan apa konsep ini.
Istilah “dana inovasi ekosistem” menggambarkan kombinasi dari tiga ide yang saya bagikan sebelumnya dalam wawancara ini:
Dana ventura perusahaan membuat 2.000 taruhan pada startup di ekosistem digitalnya. Investasi dirancang untuk seimbang, dengan pendapatan yang berasal dari keberhasilan keseluruhan ekosistem digital. Startup membuat fitur untuk segmen pelanggan tertentu dengan tujuan mempromosikan efek jaringan di ekosistem digital.
Dengan kata lain, dana inovasi ekosistem, atau FEI, adalah dana awal untuk startup. Saya membayangkan FEI sebagai campuran antara modal ventura perusahaan dan program hibah Penelitian Inovasi Bisnis Kecil pemerintah AS, atau SBIR.
FEI menggabungkan yang terbaik dari kedua model untuk menciptakan kendaraan baru di mana perusahaan besar dapat berinvestasi dalam inovasi di ekosistem digital mereka. Saat ini, contoh yang paling relevan dari FEI adalah dana modal ventura dari perusahaan seperti Salesforce Ventures, Google Ventures, Microsoft Ventures, dan Amazon Alexa Fund – yang lebih memilih untuk membiayai startup yang didasarkan pada platform mereka. Di sinilah model EIF berbeda: dana investasi Eropa dirancang untuk menginvestasikan sejumlah kecil uang di lebih banyak perusahaan daripada modal ventura.
Untuk berinvestasi di beberapa perusahaan, EIF mengalihkan pendekatan pemilihan investasi dari SBIR. SBIR telah ada sejak tahun 1982 dan telah mengkatalisasi hampir 70.000 paten. SBIR adalah model yang lebih baik untuk berinvestasi di banyak perusahaan daripada modal ventura, yang suka bertaruh besar pada beberapa perusahaan. Seperti SBIR, Anda akan mendanai startup yang memenuhi tujuan inovasi platform Anda.
Apa yang tidak dimiliki model SBIR adalah cara langsung untuk memulihkan modal dan menghasilkan pengembalian modal. Untuk bagian teka-teki ini, kita melihat modal ventura, yang melakukan investasi di saham. Jadi, seperti modal ventura, EIF akan membeli saham di perusahaan rintisan yang dibiayainya.
Secara umum, apa yang seharusnya menjadi teori investasi kasino untuk FEI?
FEI mungkin cocok untuk kasino dengan platform iGaming. Jika kasino meluncurkan FEI, tujuannya harus (1) pemulihan modal dan (2) menciptakan efek jaringan untuk platform iGaming.
Kasino yang meluncurkan iGaming FEI dapat memiliki dua opsi pembiayaan:
berinvestasi di 2.000 startup di platform berinvestasi di 100 startup di platform dan sindikasikan setengah dari setiap investasi dengan 19 kasino lain di platform yang sama untuk mencapai 2.000 investasi
Opsi (b) tampaknya layak untuk kasino di wilayah geografis berbeda yang biasanya tidak bersaing satu sama lain. FEI semacam itu dapat diatur oleh perusahaan yang sudah menawarkan solusi iGaming ke kasino. Grafik di bawah ini menunjukkan cara kerja FEI yang berserikat:
[IMAGINEA DE MAI SUS ESTE PRELUATĂ DIN https://eisaiah.blog/wp-content/uploads/2021/08/ecosystem-innovation-fund-digital-ecosystem-diagram-syndicating.png ]
Di mana kami dapat menemukan buku Anda, Innovation Casino?
Anda dapat membeli Innovation Casino di Amazon.com dalam format digital, cetak, dan buku audio. Anda juga dapat membaca ringkasan buku secara gratis di InnovationCasino.xyz/summary.
